Maliyyə Analizi

Maliyyə analizi nədir?

Maliyyə təhlili müəssisələrin, layihələrin, büdcələrin və digər maliyyə ilə əlaqəli əməliyyatların nəticələrini və uyğunluğunu müəyyənləşdirmək üçün qiymətləndirmə prosesidir. Tipik olaraq, maliyyə təhlili, müəssisənin sabit, ödəmə qabiliyyətli, likvid və ya pul yatırımını təmin etmək üçün kifayət qədər gəlirli olub olmadığını təhlil etmək üçün istifadə olunur.

Maliyyə analizində əsas məqamlar.

Daxili olaraq aparılırsa, maliyyə təhlili menecerlərə gələcək iş qərarları verməyə və ya keçmiş uğurlar üçün tarixi tendensiyaları nəzərdən keçirməyə kömək edə bilər.

Xarici olaraq aparılarsa, maliyyə təhlili investorlara ən yaxşı investisiya imkanlarını seçməyə kömək edə bilər.

Maliyyə təhlilinin iki əsas növü var: 

• Fundamental təhlil.
• Texniki analiz.

Fundamental təhlil bir əmsalın daxili dəyərini təyin etmək üçün əmsallar və maliyyə hesabatı məlumatlarından istifadə edir.Texniki analiz bir qiymətlinin dəyərinin artıq qiymətə görə təyin olunduğunu düşünür və zaman keçdikcə dəyər tendensiyalarına diqqət yetirir.

Maliyyə təhlili

Maliyyə təhlili iqtisadi meylləri qiymətləndirmək, maliyyə siyasətini təyin etmək, işgüzar fəaliyyət üçün uzunmüddətli planlar qurmaq və investisiya üçün layihə və ya şirkətləri müəyyən etmək üçün istifadə olunur. Bu, maliyyə nömrələrinin və məlumatların sintezi yolu ilə həyata keçirilir. Maliyyə təhlilçisi bir şirkətin maliyyə hesabatlarını - mənfəət və zərər hesabatlarını, pul vəsaitlərinin hərəkəti haqqında hesabatını hərtərəfli araşdıracaqdır. Maliyyə təhlili həm korporativ maliyyə, həm də investisiya maliyyələşdirmə şəraitində aparıla bilər.

Maliyyə məlumatlarını təhlil etməyin ən çox yayılmış yollarından biri digər şirkətlərin və ya şirkətin öz tarixi fəaliyyətinə nisbət vermək üçün maliyyə hesabatlarındakı məlumatlardan nisbətlərin hesablanmasıdır.

Məsələn, aktivlərin gəlirliyi (ROA), şirkətin öz aktivlərindən nə dərəcədə səmərəli istifadə etdiyini və gəlirlilik ölçüsü olaraq təyin olunduğu ümumi nisbətdir. Bu nisbət eyni sənayedəki bir neçə şirkət üçün hesablana bilər və daha böyük bir analizin bir hissəsi olaraq bir-biri ilə müqayisə edilə bilər.

Maliyyə təhlili necə istifadə olunur

Korporativ Maliyyə Təhlili

Korporativ maliyyədə təhlili mühasibat şöbəsi tərəfindən aparılır və iş qərarlarının verilməsini yaxşılaşdırmaq üçün rəhbərliklə paylaşılır. Bu tip daxili analizlər yerinə yetirməyə dəyər olan layihələri tapmaq üçün xalis cari dəyər (NPV) və daxili gəlirin nisbəti (IRR) kimi əmsalları əhatə edə bilər.

Bir çox şirkət müştərilərinə kredit verir. Nəticədə satışdan alınan nağd vəsait müəyyən müddətə təxirə salına bilər. Böyük debitor borcları olan şirkətlər üçün, satış satışını nağd hala gətirmək üçün müddəti müəyyənləşdirməyə kömək edən satışa çıxarılan günləri (DSO) izləmək faydalıdır. Orta yığım müddəti, şirkətin ümumi nağd dönüşüm dövründəki vacib bir cəhətdir.

Korporativ maliyyə analizinin əsas sahəsi şirkətin gələcək fəaliyyətinin qiymətləndirilməsinə xalis mənfəət və ya mənfəət marjası kimi şirkətin keçmiş fəaliyyətini ekstrapolyasiya etməyi əhatə edir. Tarixi meyl analizinin bu növü mövsümi tendensiyaları müəyyənləşdirmək üçün faydalıdır.

Məsələn, pərakəndə satışçılar Yeni il bayramına qədər bir neçə ayda satışlarda kəskin artım müşahidə edə bilər. Bu, biznesə büdcələri proqnozlaşdırmağa və keçmiş meyillərə əsaslanaraq zəruri minimum inventar səviyyəsi kimi qərarlar qəbul etməyə imkan verir.

İnvestisiya Maliyyə Təhlili

İnvestisiya maliyyəsində şirkətdən kənar bir analitik investisiya məqsədləri üçün təhlil aparır. Təhlilçilər ya yuxarıdan ya da aşağıdan yuxarıya doğru bir investisiya yanaşması edə bilərlər. Yuxarıdan aşağıya yaxınlaşan yanaşma əvvəlcə yüksək məhsuldar sektorlar kimi makroiqtisadi imkanları axtarır və sonra bu sektorun ən yaxşı şirkətlərini tapmaq üçün aşağıya doğru sürüklənir. Bu baxımdan, müəyyən şirkətin əsaslarına son baxmaqla potensial uğurlu olanları investisiya kimi seçmək üçün xüsusi şirkətlərin səhmlərini daha da təhlil edirlər.

Digər tərəfdən aşağıdan yuxarıya doğru bir yanaşma, konkret bir şirkətə baxır və keçmiş maliyyə göstəricilərinə və gözlənilən gələcək fəaliyyətə baxaraq korporativ maliyyə analizində istifadə olunanlara oxşar nisbət təhlilini aparır. Aşağıdan yuxarı investisiya yatırımı investorları hər şeydən əvvəl mikroiqtisadi amilləri nəzərə almağa məcbur edir. Bu amillərə şirkətin ümumi maliyyə sağlamlığı, maliyyə hesabatlarının təhlili, təklif olunan məhsul və xidmətlər, təklif və tələb və zamanla korporativ fəaliyyətin digər fərdi göstəriciləri daxildir.

Maliyyə təhlili növləri

Maliyyə analizinin iki növü var: 

• Fundamental təhlil.
• Texniki analiz.

Fundamental təhlil

Fundamental təhlil, müəssisənin dəyərini müəyyənləşdirmək üçün, şirkətin bir səhm üzrə qazancı (EPS) kimi maliyyə hesabatlarıdakı məlumatlardan istifadə edir. Şirkəti əhatə edən iqtisadi və maliyyə vəziyyətlərini hərtərəfli nəzərdən keçirməklə nisbət təhlilindən istifadə edərək, təhlilçi təhlükəsizlik üçün daxili bir dəyər əldə edə bilər.

Texniki analiz

Texniki təhlil, hərəkətli ortalama (MA) kimi ticarət fəaliyyətindən toplanan statistik meyllərdən istifadə edir. Əslində, texniki təhlil güman ki, bir qiymətin qiyməti bütün ictimaiyyətə məlum olan məlumatları əks etdirir və əvəzində qiymət hərəkətlərinin statistik təhlilinə yönəldilir. Texniki analiz, təhlükəsizlik meyarlarını təhlil etmək əvəzinə, meyl və meyllər axtararaq qiymət meyllərinin arxasında olan bazar hissini başa düşməyə çalışır.